云業務和全球化，能成為阿里的“確定性”嗎？

5月26日，阿里巴巴（09988.HK）發布了截至2022年3月31日止的2022財年財報。

財報顯示，2022年第一季度，阿里巴巴實現收入2040.52億元，同比增長9%。歸屬于普通股股東的凈虧損為人民幣162.41億元，非公認會計準則凈利潤為197.99億元，同比下降24%。

過去12個月里，阿里巴巴實現收入8530.62億元，同比增長19%。阿里巴巴表示，實現整體增長，是受旗下中國商業分部、云業務分部、國際商業分部均實現同比增長所驅動，增速分別為18%、23%、25%。

不過即便收入保持增長，2022財年，阿里巴巴的凈利潤為470.79億元，相比上一財年同比下降67%。

對此，阿里巴巴在財報中解釋稱，主要是由于公司所持有的上市公司股權投資的市場價格下跌所致。而經營利潤同比下滑22%是因為公司在報告期內對加大了對淘特和淘菜菜的投入，以及用于扶持商家、用戶增長的費用有所增加。

這些投入，在阿里巴巴CEO張勇看來，都是為實現公司高質量增長所必須付出的?！罢雇磥?，我們將繼續堅定推行多引擎增長戰略，強化建設數字商業基礎設施，聚焦高質量增長。”

增加“確定性”

一周前的平臺商家連線中，張勇表示“相信經濟發展中消費的力量”，“通過我們的服務，給商家在不確定性中增加一點確定性”。

幫助商家服務高質量消費群體，被阿里巴巴視作其增長引擎之一。張勇指出，“盡管宏觀環境挑戰對供應鏈及消費意欲帶來一定影響，集團始終聚焦通過能力建設來為客戶創造價值?！?/p>

從數據上看，過去3個月，阿里巴巴中國市場消費者突破10億里程碑。2022財年，全球年度活躍消費者達約13.1億，年度凈增1.77億，其中中國市場消費者同比凈增1.13億，海外消費者同比凈增6400萬。

值得一提的是，有超過1.24億的年度活躍消費者在淘寶天貓消費超過1萬元，且跨年活躍率超過98%。

張勇表示，“阿里巴巴始終堅定與商家站在一起?！碧詫毺熵堉耙厌槍ι虾Ｉ碳彝瞥觥皟z好上海”20條支持舉措。在馬上開始的天貓618，也全力支持商家生意恢復，為商家創造可持續增長的健康土壤。

不過，受疫情、物流等外部因素影響，阿里營收增長乏力，已連續兩個季度呈個位數增長。網經社數字生活分析師莫岱青指出，特別是中國商業分部增速低于整體營收增長，本地生活服務更是對利潤造成拖累。

職業投資人程宇也表示，剔除掉高鑫零售后，阿里巴巴最核心的主營業務在過去一年當中幾乎沒有增長。但這恐怕不是阿里自身的問題，而是受到了消費萎縮市場環境的明顯沖擊。

整體市場環境除了為阿里主營業務的發展增加不確定性，對其戰略投資業務也會產生影響。程宇坦言，“對于阿里未來盈利的預期，恐怕還要保持一定的謹慎?！?/p>

尋找突破口

在主營業務陷入瓶頸之際，創立13年之久的阿里云首次實現年度盈利。

2022財年，阿里云業務實現營收1001.8億元，同比增長21%；實現凈利潤11.46億元，而去年同期為虧損22.51億元。

程宇認為，“就云業務而言，阿里具有相當強的市場競爭力。在其消費業務處于瓶頸期的狀態下，作為一個方興未艾的板塊，阿里云有望成為阿里未來的重要發力點。”

據阿里巴巴CFO徐宏透露，“過去一財年，阿里巴巴技術相關成本費用超過1200億元，這將持續增強阿里云在中國云市場的領先地位。”阿里巴巴表示，以阿里云為底座，依靠技術驅動的第二增長引擎逐漸形成。

目前，阿里巴巴在全球設立了七個研究中心，布局超過16個底層技術領域，向全社會開源技術項目超3000個，累計在戰略性新興產業獲全球發明專利授權超1萬件。近三年，阿里巴巴專利投入中超60%集中于云計算、人工智能、芯片等硬核科技領域，其中云計算領域專利授權量年增長率超過50%。

此外，發力海外市場也被視作阿里的另一個突破口。從用戶數據看，阿里目前的用戶增長主要聚焦海外市場?！半m然國內面臨消費萎縮，但國外還有很多消費增長地區，開拓這部分市場將會是一個有益嘗試?！背逃钛a充道。

莫岱青同時提醒，阿里的全球化戰略有助于推動全球用戶的增長，不過受疫情、海外監管制度制約、各國文化差異，以及局部戰爭沖突等影響，充滿未知與挑戰。

而在本次財報中，阿里罕見地沒有給出業績指引，其理由是考慮到疫情帶來的風險和不確定性，很多情況是未能控制及難以預測的。

展望2023財年，徐宏表示，“我們將堅定聚焦可持續、高質量的收入增長，專注優化運營成本結構，在不確定性中提升整體回報。”